工商银行：10月25日金融市场日评探讨

　　1、美联储周三表示，将坚持落实经济刺激计划，直至就业市场改善，同时承认经济的一些领域有所改善。结束为期两天的会议后，美联储在声明中重申将在2015年中前保持近零利率的承诺，尽管经济复苏增强.联储表示，将继续每月购买400亿美元抵押支持债券，以压低利率，并刺激经济复苏增强。美联储的本次声明与上月几乎没有什么不同，其在上个月宣布推出第三轮购债计划(QE3)，即量化宽松政策，并明确表示仍然担忧复苏的力道。声明公布后美股小跌，美元兑欧元进一步上涨，美国现货国债几无反应，当日收低。

　　2、美国9月新独栋房屋销售速度飙升至近两年半以来的最高位，进一步证明楼市复苏正在获得动力。楼市复苏步伐加速对经济而言是个好消息，但其它方面依然乏善可陈。另一份报告显示，本月工厂活动仅温和上升，因美国国内经济笼罩着的不确定性阴云在加重，而国外经济放缓。美国9月新屋销售较前月上升5.7%，年率为38.9万户。Markit美国10月制造业PMI初值为51.3，市场预估为51.5。美国8月房价按月上涨0.7%，按年上涨4.7。10月19日止当周抵押贷款申请锐减，因借款利率上升。

　　3、调查显示，10月欧元区企业经历了该地区逾三年前摆脱衰退以来最糟的月份，企业被迫加大裁员以降低成本。始于区内较小二线国家的景气低迷目前正在侵袭德国和法国，将整个欧元区拖入更深的泥淖。周三公布的欧元区10月Markit综合PMI初值跌至45.8，上月为46.1。德国10月综合PMI初值降至48.1，9月终值为49.2，显示由于工厂订单和出口需求双双下滑，德国10月民间部门第六个月萎缩，这表明德国经济在2012年下半年陷入衰退。10月制造业PMI指数从前月的47.4跌至45.7，远低于调查预估的48.0，因工厂生产减少。此外，德国10月Ifo企业景气判断指数从9月的101.4跌至100.0，为连续第六个月下跌，降幅甚至大于最悲观的预期，暗示欧元区危机正在冲击区内最大的经济体。法国10月Markit/CDAF综合PMI初值略微升至44.8，9月处于43.2，为2009年3月以来的最低水准。这是该指数连续第八个月低于50的荣枯分水岭，尽管萎缩步伐较9月放缓。内需低迷和出口疲弱恐将拖累法国经济。

　　4、欧洲央行总裁德拉吉在德国议会表示，欧洲央行的新购债计划不会导致通胀，亦不会威胁到央行的独立性。相反，他表示，根据这个计划的干预行动"旨在向投资者发出明确信号，他们对于欧元区的担忧是毫无根据的。"希腊财长表示，国际贷款方已给予该国更多时间来实施紧缩计划，但欧盟高级官员并不认同。德国称，只有在接到三方国际贷款人就希腊紧缩计划进展的报告后，欧盟才会就此作出决定。同时，欧洲央行总裁德拉吉表示，尚未作出最终决定。

　　5、汇丰中国10月制造业采购经理人指数(PMI)虽连续12个月处于荣枯分水岭下方，但受新订单等的推动，较上月大力回升至49.1，为三个月高位，远高于上月47.9的终值。这是继三季度GDP等数据略胜预期后，又一指标显示政府"稳增长"的政策开始逐步显效，经济渐趋稳定。当月数据并显示，产出分项指数升至三个月高位，投入和产出价格指数则转升至50分水岭上方，显示通胀压力加大。中国国家外汇管理局称，9月银行代客结售汇转为顺差63亿美元，大幅扭转上月逆差。远期结售汇则净售汇57亿美元，规模较上月扩大。

　　6、澳洲第三季消费者物价指数(CPI)较前季意外大涨1.4%，能源成本因澳洲碳税而上升。该数据令市场削减对澳洲央行进一步降息的速度和幅度的预期。第三季基础通胀平均增加0.75%，高于预估的0.6%。基础通胀年率2.5%仍在澳洲央行的长期目标2-3%之内。数据出炉后澳元走高。

　　7、新西兰央行连续第13次会议决定维持指标利率在2.5%不变，一如市场预期，因国内经济成长温和，且通胀率不高，但全球经济前景更加平衡。

　　原油期货市场

　　合约到期日 收盘 前日收盘 涨 跌

　　纽约商交所 DEC 12 85.73 86.67 -1.08%

　　贵金属市场

　　品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 日内涨跌(美元) 日内涨跌(百分比)

　　黄金 1707.90 1714.40 1699.00 1701.95 -5.95 -0.35%

　　白银 31.68 32.04 31.54 31.76 0.08 0.24%

　　铂金 1570.95 1583.07 1552.49 1560.00 -10.95 -0.70%

　　钯金 595.38 603.35 588.35 595.05 -0.33 -0.06%

　　资料来源：Bloomberg

　　基本金属

　　LME商交所 合约到期日 收盘价 前日收盘价 涨 跌

　　铝 三个月 1930 1952.5 -1.15%

　　铜 三个月 7860 7990.5 -1.63%

　　锌 三个月 1836.5 1886 -2.62%

　　锡 三个月 20375 21000 -2.98%

　　镍 三个月 16290 16815 -3.12%

　　铅 三个月 2026 2094 -3.25%

　　农产品

　　CME 合约到期日 收盘价

　　前日收盘价 涨 跌

　　玉米 2012/12/18 754.5 756 -0.20%

　　大豆 2012/11/16 1572.25 1555.75 1.06%

　　小麦 2012/12/18 884 868.75 1.76%

　　豆油 2012/12/27 51.84 51.32 1.01%

　　资料来源：Bloomberg

　　外汇市场

　　国内外汇市场

　　2012年10月24日，中国外汇交易中心公布美元兑人民币汇率6.3081，收于6.2477。

　　国际外汇市场行情

　　币 种 开 盘 最 高 最 低 收 盘 前日收盘 涨 跌

　　欧元/美元 1.2987 1.2997 1.2921 1.2974 1.2987 -0.10%

　　美元/日元79.85 79.93 79.69 79.81 79.85 -0.05%

　　英镑/美元 1.5953 1.6048 1.5936 1.6038 1.5953 0.53%

　　美元/瑞郎0.9325 0.9362 0.9314 0.9325 0.9325 0.00%

　　澳元/美元 1.0265 1.0367 1.0257 1.0356 1.0265 0.89%

　　美元/加元0.9924 0.9958 0.9889 0.9936 0.9924 0.12%

　　资料来源：Bloomberg

　　货币市场

　　美国货币市场

　　期 限 当前价 上日价 涨跌幅

　　O/N 0.15350 0.1535 0.00%

　　1 月 0.21050 0.2107 -0.09%

　　3 月 0.31425 0.31525 -0.32%

　　6 月 0.54790 0.5534 -0.99%

　　12月 0.88150 0.888 -0.73%

　　中国货币市场

　　SHIBOR

　　期 限 当前价(%) 上日价(%) 涨跌幅

　　隔 夜 2.76330 2.34460 17.86%

　　7天 3.14670 2.90500 8.32%

　　1 月 3.93000 3.40330 15.48%

　　3 月 3.70390 3.69180 0.33%

　　6 月 4.08620 4.08760 -0.03%

　　12月 4.40010 4.40010 0.00%

　　债券市场

　　美国国债市场

　　期限 发行日 到期日 收盘% 前日收盘%

　　3年期 2012/10/15 2015/10/15 0.40 0.42

　　10年期 2012/8/15 2022/8/15 1.76 1.81

　　30年期 2012/8/15 2042/8/15 2.90 2.97

　　资料来源：Bloomberg

　　中国债券市场

　　中国国债收益率(单位为%)

　　期限 1年 3年 5年 7年 10年 15年 20年

　　收益率 2.9080 3.1020 3.2560 3.4780 3.5560 3.8350 4.0940

　　料来源：Reuters

　　股票市场

　　美国股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　道琼斯13077.34 13102.53 -0.19%

　　标准普尔 1406.80 1405.30 0.11%

　　纳斯达克 2981.70 2990.46 -0.29%

　　资料来源：Reuters

　　中国股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　上证指数 2115.99 2114.45 0.07%

　　深证指数 8653.91 8686.48 -0.37%

　　香港股市

　　收盘 前日收盘 涨 跌

　　恒生指数 21763.78 21697.55 0.31%

　　恒生国企指数 10638.73 10742.79 -0.97%

　　全球市场要点导读

　　股市:

　　美国股市周三连续第二天收跌，因投资人对另一批企业季报不佳感到沮丧，美联储则坚持其经济刺激计划。道琼工业指数收跌25.19点，或0.19%，至13,077.34点。标准普尔500指数收挫4.36点，或0.31%，至1,408.75点。Nasdaq指数下跌8.77点，或0.29%，至2,981.70点。

　　欧洲股市结束三日连跌收涨，因令人鼓舞的中国数据推动油股和矿业股反弹，强劲的业绩也提振科技股。泛欧绩优股指标FTSEurofirst 300指数数收涨0.5%，报1,093.71点，成交量较90日均值高出9%。英国富时100指数上扬0.12%，报5,804.78点。德国股市DAX指数收高0.27%，报7,192.85点。法国CAC-40指数收涨0.59%，报3,426.49点。

　　中国股市沪综指周三收盘微升。尽管维稳预期令大盘下档支撑较强，但基本面并无实质性变化，个股行情散乱，投资者对后市信心不足，大盘上攻乏力。周三股指继续窄幅整理。沪综指收报2,115.990点，涨1.543点，或0.07%。上海A股周三成交497亿元人民币，上日为539亿元。

　　香港股市周三刷新2012年内收盘高位，此前香港金管局不到一周时间内第四次出手压低港元汇率，令人预期更多资本将流入香港，提振了港股。香港恒生指数收高0.3%，至21,763.8点，稍早创出21,802.5点的年内日高纪录。恒生国企指数跌1%。

　　汇市:

　　美元兑欧元守住涨幅，之前美联储发布的政策声明与市场预期一致，称将坚持落实刺激计划，以提振迟滞的经济，并在一段时间内保持利率在低位。欧元兑美元尾盘回落0.1%，报1.2971美元，连跌第二天，稍早触及一周低位1.2918美元。欧元兑日圆盘中也触及一周低位102.96日圆，尾盘回落0.2%，报103.48日圆。美元兑日圆持稳至小幅走低，报79.77日圆。新西兰元兑美元盘中攀升至0.8199美元的高位，尾盘上扬1%，报0.8195美元。之前新西兰央行保持指标利率在2.5%不变，一如市场预期，但新西兰央行暗示，可能将未来几个月升息。

　　中国外汇交易中心人民币兑美元即期周三收盘持平，而周二收盘为历史新高。市场看多人民币的情绪仍浓，美元抛盘偏多，但因央行引导的中间价呈微贬态势，令日间交投在接近上限区域波动。

　　债市：

　　美国国债价格下滑，美联储称将坚持落实货币政策。同时中国数据显示该国经济成长增强后，市场对低风险资产的胃纳减弱。10年期国债价格下跌5/32，收益率报1.778%，高于周二尾盘的1.76%，但仍在200日移动均线近1.81%下方。30年期国债下跌22/32，收益率报2.940%，高于周二稍晚的2.89%。德债上扬，因数据显示欧元区经济滑坡看似在加剧，支撑对10年期德债标售的需求。德债期货收报140.47，日内上扬12个跳动点，稍早走低。西班牙10年期国债收益率回落5.1%，报5.59%，本周累积攀升约20个基点。两年期西班牙国债收益率尾盘报3.03%，五年期国债收益率报4.43%。

　　中国银行(601988,股吧)间债市周三现券走弱。市场人士表示，财政存款上缴冲击趋明显，截至收盘时仍有部分机构存有资金缺口，现券收益率上涨。

　　油市：

　　布伦特原油价格连续第七个交易日下跌，因美国原油库存增加及欧元区经济数据疲弱，抵销了中国石油(601857,股吧)需求可能反弹的迹象对油价的支撑。布伦特12月原油期价跌0.40美元，结算价报每桶107.85美元，但收在100日移动均线切入位107.50美元的上方。周三日内低位在106.80美元，为9月20日来的最低位。美国原油连跌第五天，该合约下跌0.94美元，结算价报每桶85.73美元，为7月来的最低结算价。周三该合约低见84.94美元。

　　金属市场:

　　金价周三跌至略高于每盎司1,700美元水平，美联储坚持了在就业市场改善前维持刺激经济成长措施的计划，但政策声明没有意外。美联储还重申维持近零利率直至2015年中，并在经济复苏增强后继续支撑经济成长的承诺。美联储对9月宣布的以每月400亿美元进度购买抵押贷款支持债券(MBS)以拉低利率的计划未做调整。现货金跌近0.3%，报每盎司1,703.20美元，盘中低见1,698.70美元，为9月7日来首见。纽约商品期货交易所12月期金结算价跌7.80美元，报1,701.60美元，成交量较其30日均值低20%。

　　期铜收在近六周低点，因美元上涨，且投资人人气受到疲弱的欧元区数据打压，但全球最大的金属消费国中国的经济复苏迹象限制了跌幅。伦敦金属交易所三个月期铜收报每吨7,817美元，周二收报7,831美元，周二触及低位7,807.75美元，为六周最低。纽约商品期货交易所12月期铜跌0.15美分，报每磅3.5680美元，盘中交投区间为3.5475-3.5975美元。

　　今日关注：英国第三季国内生产总值(GDP)初值、美国9月耐用品订单、美国一周初请失业金人数

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