环亚策略：美国经济数据表现不佳

　　北京时间 2012 年11月16日 15:00 星期五 市场分析 美元指数

　　隔夜受美国经济数据表现不佳影响，美股延续跌势，市场风险偏好情绪不佳，迫使风险货币和商品货币纷纷回落，但欧元区及核心国家一系列GDP意外支撑市场信心，使得美元指数暂时承压于81.10下方，出现调整形态。

　　美国周四（11月15日）公布数据显示，美国11月10日当周初请失业金人数增加7.8万人，至43.9万人，远高于预期。当周初请失业金人数创2011年4月30日以来最高水平，增幅为2005年9月10日以来最大。劳工部表示，初请失业金人数上升归因于飓风桑迪。同时美国11月纽约联储制造业指数升至-5.22，高于预期，但仍连续第四个月萎缩。本月一些分类指数出现一定好转。新订单指数自6月份以来首次转为正值，从10月份的-8.97升至3.08。发货指数从上月的-6.40上升21点，至14.6，为5月份以来的最高水平。不过，就业形势进一步恶化。美国费城联储发布报告称，该辖区内11月份制造业活动意外陷入萎缩，制造业指数大跌至-10.7，称主要因飓风“桑迪”的后续影响对制造业构成打压。

　　对于初请失业金人数增加以及费城联储11月份制造业活动意外陷入萎缩，美联储(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)周四(11月15日)表示，美国房产市场显示出一些改善迹象，但在真正步入正轨之前仍有很长的路要走。他指出，美联储的政策已经令抵押贷款利率处于历史低位，美联储将继续尽一切努力扶助房产市场的复苏，因为房产市场的复苏将帮助决定美国整体经济复苏的动能。

　　而相对于伯南克不同的是，美联储官员、里奇蒙德联储主席莱克表示，美联储目前应按兵不动，不要进一步放宽政策。莱克称，目前尚不清楚货币政策自身能否使经济增长出现实质性改变；购买抵押贷款支持证券对美联储来说并不适当。他对近期前景谨慎乐观。

　　此外，达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)周四(11月15日)也暗示，美联储不应该通过无限制购买债券来提振美国经济。费舍尔称：“只有国会才能把我们从财政毁灭中救出来。美联储目前面临拉低利率促进美国经济复苏的压力。”费舍尔一直认为，美国9月推出了第3轮量化宽松政策(QE3)，旨在拉低长期贷款成本，促进经济复苏。但是真正能够令美国经济复苏的是国家财政的调整。

　　目前市场的焦点在于美国是否能解决好财政悬崖问题。曾参加2012年参加共和党总统候选人初选的美国众议员保罗(Ron Paul)在本周发表了离任告别讲话时对美国财长悬崖问题做出分析，他称政策制定者对经济规律的漠视和无知随处可见，军事扩张主义和凯恩斯主义的错误理念在政界仍然大行其道，相关政客据此推出了各种无效乃至错误的政策，并把经济一步步推向深渊。

　　他指出，财政悬崖并不是什么根本性的问题。无论有否财政悬崖，美国政府财政状况都早已积重难返。他认为美国目前面临着的最大问题就是政府刚性支出负担太重，要使财政恢复正常，需要大量削减所谓的“刚性支出”。同时他指出，“财政悬崖”无论在近期还是远期，都对美国经济有百害而无一利。

　　从以上可以看出，美国目前对于是否继续实施进一步量化宽松政策还存在许多分歧，后期继续量化宽松预计希望不大。同时对于美国财政悬崖问题，政策制定者可能会更加注意其影响的后果，中短期内可能推升避险美元买盘的增加。

　　从技术上来看,美元指数昨日出现小幅回落，收得一根有上下阴线的中阴线，可以看出，市场目前对于美元指数的走势还存在一定分歧。一方面可能是由于市场对全球经济陷入二次衰退的担忧，使得避险情绪升温，支撑美元买盘；一方面可能是随着美国解决财政悬崖大限越来越近，恐慌担忧情绪出现。从技术指标上看，MACD指标柱体在0轴上方仍然扩散，KDJ指标有在超买区死叉向下趋势，短线可能出现回调整理，不过上涨形势还显示多头，短线调整可能是为了蓄势等待进一步的上攻。日内关注5日均线处支撑，若跌破则看至10日均线处，上方阻力关注黄金分割线50均线81.41一线。

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