叶晗：多因素压制 塑料走势难言乐观

　　近期，塑料走势逐渐趋稳，盘面横向震荡，波动区间也维持在9300-9500点之间。消化了5月低迷的利空氛围，6月初的塑料期市相对平静。6月8日，塑料行情急转直下，上方9500点遇阻后快速下拉，最低至9300点。由此看塑料主力1509整体趋势仍然偏弱。

　　首先，原油走势不稳，市场预期仍不乐观。国际原油近期表现也并不尽如人意，价格上下都没有明显突破，5月以来WTI原油都是围绕60美元上下波动。最近一个热点也是OPEC会议就下半年生产目标的讨论。6月5日会议结果出来，OPEC宣布下半年将维持产量不变，而且不论是OPEC最大石油生产国沙特阿拉伯还是伊朗、伊拉克、利比亚都表示计划增加今年原油产量。原油生产国大力扩张生产似乎是在为原油年内需求旺季来临做准备，但全球原油市场仍然供应过剩，增产无疑会加重产量库存压力。最新一期的EIA库存减少194万吨，为连续第五周下降，但因为市场担忧伊朗在未来扩大原有出口等利空影响，导致EIA的减产利好得不到发挥。

　　其次，现货价格稳步下调，没有出现上行动力。5月底因为市场出货情绪的短暂恢复，现货价格也有一定程度的上扬，国内现货价格重心都在10000元/吨以上，随后因为市场根据供需情况的分析对6月没有乐观预期，石化开始下调价格。截止到6月8日，国内主流报价低至9550元/吨，主流价格区间也只在9700-10000元/吨。所以现货市场上已经表现出明显的下跌趋势。尽管现货价格下调没有带动期价下行，但以价格关联性来分析，期价并没有上行动力。

　　最后，6月检修零星，库存出现明显回升。目前在4、5月集中检修的独山子石化四条装置线以及吉林石化等都恢复开车。浩浩荡荡的石化装置检修大潮也可宣告结束。6月计划检修的装置线也只剩下零星几条，主要集中在大庆石化以及茂名石化和齐鲁石化。这其中线性相关停车装置产能也只有70万吨，对产量的影响并不大。也正是因为大规模装置检修的恢复提升开工率，产量的压力也逐渐上升。当前国内四大地区的石化开工率已经达到91%的高位，且6月第一周国内聚乙烯库存就出现明显的增长。这一周库存总量较5月底增加了1.6万吨，涨幅接近5%。正是因为市场看空氛围的围绕，导致下游货源采购偏谨慎。

　　综上，虽然塑料期价走势在近期表现不突出，但各方影响因素均为利空。在此氛围下，塑料价格向上突破难上加难，因此中长线格局仍不乐观，短线塑料价格有望跌破9300点。

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