九鼎投资登陆新三板 PE机构首啖上市宴

　　北京同创九鼎投资管理股份有限公司（下称“九鼎投资”）4月15日收到全国中小企业股份转让系统（下称“股转系统”，即业内常称的“新三板”）同意其挂牌的函。昨日（24日），股转系统公告了九鼎投资的公开转让说明书，这意味着九鼎投资即将正式登陆新三板，也藉此成为国内首个挂牌新三板的私募股权投资机构。

　　九鼎投资的挂牌上市让外界对九鼎投资的真实面貌一览无余，其中的许多亮点也为本土PE机构挂牌上市提供了范本。

　　在九鼎投资的公开转让说明书中，其主营业务描述为“私募股权投资管理业务”。其股权架构显示，九鼎投资的实际控制人为同创九鼎投资控股有限公司（下称“九鼎控股”），九鼎控股实际控制人为吴刚、黄晓捷、吴强、蔡蕾、覃正宇，持股比例分别为35%、25%、22%、10%、10%。

　　九鼎投资详细披露了该机构的情况。九鼎投资的主要业务是通过其控股子公司昆吾九鼎投资管理有限公司（下称“昆吾九鼎”）实施，公司报告期内 99%以上的营业收入来自于昆吾九鼎。

　　昆吾九鼎下属共有 21 家全资公司、14 家控股公司、1 家全资基金、2 家控股基金。虽然公司的业务基本通过昆吾九鼎实施，但由于昆吾九鼎目前是有限责任公司，而不是股份有限公司，同时由于《中华人民共和国合伙企业法》第三条规定，“国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人”，而昆吾九鼎担任了旗下有限合伙制基金的普通合伙人。因此，本次上市未以昆吾九鼎作为上市主体。

　　截至2013年10月31日，按照认缴金额计算，九鼎投资管理基金总规模为264亿元。

　　在管的股权基金累计投资项目209个，累计投资金额154.3亿元；已经退出 24个项目，退出项目的投资金额为11.7亿元；目前在管项目185个，该等项目的投资金额142.6亿元。

　　值得一提的是，九鼎投资在挂牌上市前进行了一轮“换股”，旗下基金的部分LP将所持有的份额转换成了九鼎投资的股份。

　　今年2月，九鼎投资以每股610元的价格向138名股东发行股份5797990股，发行对象138 名，其中向7名原股东发行股份450530股，向131名新股东发行股份5347460股。这轮私募融资中，九鼎共融资35.37亿元。

　　九鼎在公开转让说明书中称，九鼎本次发行价格较高是因为公司股本较小。本次发行完成后，公司将用资本公积转增股本，本次发行价格610元/股对应转增股本后的每股价格将低于10元。

　　实际上，国内PE机构能否上市一直是PE业界颇为关注的动向，诸如鼎晖投资、达晨投资、硅谷天堂等机构都曾有过上市的动议，但受到PE投资机构上市的政策限制等因素未能成行。九鼎投资此前也曾筹谋在香港上市，但由于作为GP的投资管理公司海外上市将造成其所管理基金的中外资身份发生变化等原因而搁浅。此番成功“换股”及挂牌上市，九鼎投资合伙人认为有助于加快其大资管业务平台的搭建。

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