通胀政策季节三主线布局农业股 6股值得关注

　　近期，在通胀预期及政策热点的刺激下，农业整体表现明显强于大盘。对于农业股的投资，招商证券认为要坚持通胀、政策、季节三条线。通胀10月预计仍将温和上行，农业股有望持续表现，重点推荐饲料子板块，首推新希望，其次重点推荐海大集团、通威股份)、大北农；政策方面重点推荐亚盛集团；季节方面种业进入新的销售季，重点推荐登海种业；动物疫病步入高发期，建议重点关注动保子板块，首推天康生物。

　　饲料子板块：

　　9月猪料景气继续往上，量价齐升，迎来年内最佳时光；水产料由于投苗推迟四季度同比有望出现大幅增长，景气也明显改善。预计饲料景气高点在春节前有望持续，饲料企业将迎来业绩估值双升，重点推荐新希望（禽产业链见底，内部管理改善，饲料单吨盈利恢复至历史最好水平）、海大集团、通威股份。

　　对于猪养殖来说，生猪存栏连续7个月上升，靠近春节生猪存栏结构中大猪多，猪价虽近期震荡回落但是我们预计幅度不大，养殖有望一直维持在盈利区间，推荐猪料龙头大北农，关注唐人神。

　　政策方面：

　　三中全会土地制度改革即使不能一步到位，但仍会有重大突破，推荐亚盛集团。

　　季节方面：

　　11月种子进入新的销售季，虽然行业库存压力仍然较大，但不妨碍优势企业维持高增长，推荐登海种业。

　　另外，随着气温降低，疫病进入高发期，重点关注动保板块，推荐天康生物。

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