水污染防治计划正拟两万亿护航美丽中国

　　水污染防治计划正拟定 两万亿护航美丽中国

　　未来环境保护主要着重在大气污染防治、水污染防治和土壤污染防治，目前国家已经制定大气污染防治行动计划，水污染防治行动计划正在制定过程中

　　据测算，实施大气污染防治行动计划将投资1.7万亿元，而水污染防治行动计划将投入2万亿元

　　目前我国环保产业产值已达1万亿元，至2015年，这一数字将达4.5万亿元，未来3年，环保市场增长空间巨大

　　全国工商联环境商会秘书长骆建华昨日透露，未来环境保护主要着重在大气污染防治、水污染防治和土壤污染防治，目前国家已经制定大气污染防治行动计划，水污染防治行动计划正在制定过程中。据测算，实施大气污染防治行动计划将投资1.7万亿元，而水污染防治行动计划将投入2万亿元。

　　骆建华是26日参加2013年青岛国际脱盐大会期间作出上述表述的。他指出，随着国家对环境保护越来越重视，环保产业渐渐进入黄金期。据国家发改委测算，目前我国环保产业产值已达1万亿元，至2015年，这一数字将达4.5万亿元。这就意味着未来3年，环保市场增长空间巨大。环保产业涵盖很多方面，哪些产业会更具潜能？

　　“节能、工业固废等资源综合利用、污染治理。”骆建华明确认为，未来这三个领域更具发展潜力。

　　事实上，针对环境保护，近年来我国已经出台了多项措施，今后还将出台更多更严格的措施。

　　骆建华表示，即将出台的《环境保护法修正案(草案)》就对工业企业环保做出更严格规定。“工业企业的环境污染问题一直是大难点，以前是”谁污染谁负责“，今后将是”谁污染谁付费“，将治理的问题交给专业的第三方”。

　　他还建议，在环保法修订后，应尽快出台3个单项污染防治法律，即大气污染、水污染和固体废物污染环境防治法，加快制定《土壤污染防治法》等法律，制定并完善相关的环境标准。

　　此外，骆建华还透露，国务院已经制定大气污染防治行动计划，水污染防治行动计划正在制定过程中。

　　6月14日召开的国务院常务会议，部署全国大气污染防治十项措施(“国十条”)，包括减少污染物排放；严控高耗能、高污染行业新增产能；大力推行清洁生产；加快调整能源结构，加大天然气、煤制甲烷等清洁能源供应等。在“国十条”之后，针对大气污染防治更为详尽的方案——全国大气污染防治行动计划近期有望公布。

　　污染防治计划将拉动相关投资，骆建华指出，实施大气污染防治行动计划将带动投资1.7万亿元，而水污染防治行动计划将投入2万亿元。

　　据记者了解，近四十年来，中国环保投资稳步上升，从上世纪80年代初期占GDP比重0.5%上升到目前的1.66%，投资总额大幅跃升。但与中国污染治理的实际需要相比，环保投资还相差甚远。

　　因此，骆建华强调，今后10年中国应把环保投入占GDP比重迅速提高到2%-3%，工业污染控制投资占其固定资产投资比例提高到5%-7%。这是中国控制环境污染的根本性措施。(上证)

　　山西证券：污水处理或保持13％增速

　　随着污水处理比例的提升，水务行业投资高峰期即将过去，城市污水处理新建增速较“十一五”有所放缓，考虑到存量利用率的提升以及增量，山西证券预计城市污水处理仍保持13％~15％的增速。自然流域治理投资力度不减，再生水投资空间仍广阔。从历史水平看，相关上市公司行业的市盈率也处于低位水平。污泥处理提上日程

　　流域治理“十二五”投资力度不减。从2004年开始，我国对中国境内污染状况严重的三条河流（辽河、海河、淮河）和三座湖泊（太湖、巢湖、滇池）进行了持续治理，先后投入了近1000亿元的资金。

　　正在编制的《重点流域“十二五”水污染防治规划》，将重点支持三峡库区、丹江口库区、黄河中上游、松花江等流域点源治理项目，并研究生态补偿机制、排污权有偿使用与排污交易机制试点等，将进一步明确"谁污染谁付费"的原则，促进污水处理行业的健康发展，保证污水处理企业的利益。

　　截至2010年底，全国城市再生水平均利用率为8.5％，在即将出台的“十二五”环境保护规划大框架下，到2015年全国城市再生水利用率要达到20％以上，较2010年底提高超过10个百分点。

　　从投资额上看，正在编制的《“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》，拟新增投资额约4210亿元，其中污水再生利用设施投资344亿元，占比8％。发达国家再生水利用比例达到70％以上，我国再生水投资空间仍广阔，目前只是刚刚开始。

　　“十二五”污泥处理提上日程。“十一五”期间我国污水处理能力显著提高，同时污泥产生量也显著增加。《“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》称2015年全国省会以上和计划单列市、其他城市、县及重点镇的污泥无害化处理率将分别达70％、60％、50％。

　　由于污泥是污水厂的产物，预计污泥处理会由相关污水厂负责运营，政府按照量给予一定的政府补贴，使其获得一定的合理利润，有利于污水厂建设及运营企业扩大产业链，增加利润来源。

　　看好跨区域扩张公司

　　城市污水处理新建增速较“十一五”有所放缓，但考虑到存量利用率的提升以及增量，预计城市污水处理仍保持13％-15％的增速，此外考虑到“十二五”规划中污泥处理及流域治理的规划，“十二五”污水处理仍维持可观的增速。

　　“十二五”将再生水作为投资重点，该领域投资仍有望持续高增长。目前行业的平均市盈率为25倍左右，和A股其他板块相比处于中位水平，以BOT模式运营的污水处理企业业绩较为稳定，而跨区域扩张的企业在"十二五"的大“十二五”长也较为确定，在经济结构调整的背景下，污水处理行业业绩及增速相对稳定，兼具防御性和进攻性，是目前环境下良好的投资标的。而从历史水平看，行业的市盈率也处于低位水平。

　　综合以上，山西证券给予行业“谨慎推荐”的投资评级。

　　具体投资策略。看好城市污水处理BOT模式跨区域扩张类公司，

　　首创股份（600008）、兴蓉投资（000598）；再生水类掌握核心膜技术的公司，碧水源（300070）。此外，污水处理企业与当地政府具备良好的关系，目前国家在固废领域的投资也较为明确，相关污水处理企业进军该领域，成为增长点之一，如首创股份、桑德环境（000826）。

　　海通证券：十二五城镇污水处理及再生利用设施建设规划点评（荐股）

　　国务院办公厅2012年5月4日印发《"十二五"全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》。

　　规划目标为：到2015年，全国所有设市城市和县城具有污水集中处理能力，城市污水处理率达到85％，县城污水处理率平均达到70％，建制镇污水处理率平均达到30％；直辖市、省会城市和计划单列市污泥无害化处理处置率达80％，其他设市城市达到70％，县城及重点镇达到30％；城镇污水处理设施再生水利用率达到15％以上。

　　“十二五”期间各项建设任务为：新建污水管网15.9万公里，新增污水处理规模4569万吨/日，升级改造污水处理规模2611万吨/日，新建污泥处理处置规模518万吨（干泥）/年，新建污水再生利用设施规模2675万吨/日。

　　“十二五”期间规划投资：全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划投资近4300亿元。其中，各类设施建设投资4271亿元，设施监管能力建设投资27亿元。设施建设投资中，包括完善和新建管网投资2443亿元，新增城镇污水处理能力投资1040亿元，升级改造城镇污水处理厂投资137亿元，污泥处理处置设施建设投资347亿元，以及再生水利用设施建设投资304亿元。（以上信息来自中央人民政府网站2012年5月4日新闻）

　　点评：

　　与“十一五”投资规划相比，“十二五”投资金额总体增长14％，较平稳，略低市场预期。投资领域主要是集中在管网建设领域（占投资总额的57％），其次是污水处理能力的新建、改造、再生利用，再次是衍生污染物污泥处置，及监测设施完善。相比于“十一五”，升级改造、再利用、及污泥处置领域投资需求值得关注，合计约800亿元市场，对应标的：碧水源（300070）、兴蓉投资（000598）、首创股份（600008）等。（海通证券研究所）

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