众禄：股指暴涨提升市场信心 技术修复或将继续

　　众禄基金研究中心核心观点：

　　证券市场：

　　周一沪深两市早盘双双高开，经过小幅回落之后，银行、券商等权重板块集体做多，激活多头做多欲望，沪深股指出现报复性反弹，四大股指均大涨超过4%，两市涨停潮再度出现，交投氛围十分活跃。截至收盘，沪指报4828.74点，大涨4.71%；创业板指报3718.75点，涨幅4.97%，创出历史新高。板块方面，煤炭、电力、石油、钢铁、有色等板块涨幅居前，运输设备、水务、保险、仓储物流、电信运营等板块涨幅居后。

　　众禄基金研究中心观点

　　在上周末多重利空共振之下，股指出现重挫，酝酿出了528惨案，形如7年前的530行情一般。不过周末央行表态将促进股市健康发展，新华社也接连发文慢牛行情出现后行情会走得更远，而汇金减持四大行也只是被市场扩大化而已，在市场资金利率继续下行、改革和经济结构转型稳步推进和居民资产重配背景下，股市对场外资金依然具备较高吸引力，资金积极入市有助于维持牛市行情继续向纵深发展，叠加周一早上公布的5月制造业PMI指数环比小幅改善，市场对中国经济的担忧情绪略微缓解，而货币政策继续宽松预期依然存在，导致市场风险偏好回升后，抄底资金入市后推动股指超跌反弹。不过周一股指大幅反弹的同时量能并未有出现放大，足见新股申购窗口打开之后，谨慎心理依然影响着市场运行步伐，但股指暴涨有助于迅速提振市场信心，股指技术性修复或将继续。

　　基金投资策略：

　　（1）偏股型基金：对于市场的判断，我们认为当前A股市场处于货币政策宽松、新一轮改革和居民资产重配三期叠加环境当中，给予了A股市场继续走牛的底层逻辑，但市场过快上涨亦会过早提前结束，管理层一直在强调快牛到慢牛的切换，以使得市场走得更健康、更远，因此，近期市场的重挫给予了市场由快牛到慢牛切换的极佳机会。对于未来一周市场的看法，可以简单概括为—中期牛市不改，短期震荡整固。基于下周市场运行的判断和新股申购窗口打开，投资者在保持较高基金仓位的同时可以暂时将重心转移至打新基金上面来。（2）债券型基金：目前经济下行压力依然较大，宏观经济面临持续的低通胀环境。货币政策有望继续保持宽松。债券市场温和反弹趋势短期不会发生逆转。债券基金仍然具有比较高的配置价值。（3）QDII基金：美联储会议纪要显示，尽管官员们认为一季度经济疲软是受暂时性因素影响，但许多委员预计6月会议上不太可能加息。考虑到美国成熟的资本市场制度以及稳定的经济和证券市场结构，美股QDII仍然是中长期资产配置的重要工具。（4）货币基金、理财债券基金：目前中国经济下行压力依然较大，预计管理层或继续维持宽松货币政策，以引导市场无风险利率下行。货币市场基金收益下行压力依然存在。但受制于资金成本刚性和转型大格局。投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益。关注工银货币、南方现金增利、广发货币A等。

　　重点基金动向

　　1、金鹰产业整合基金正在发售中… 截至5月19日，过去一年里完成并购的229家上市企业，上涨比例100%，平均涨幅187.08%。产业整合是资本市场永恒的主题，金鹰产业整合基金将在有效控制投资组合风险并保持良好流动性的前提下，努力把握宏观经济结构调整、产业发展以及产业整合的规律和特征，精选产业整合相关主题股票，重点投资于已经实现整合或具有潜在整合前景的优势企业。新基点评 新发基金

　　基金选购

　　2、布局牛市主线 基金热捧“互联网+”概念

　　昨天是国际六一儿童节，也是6月份的第一个交易日，市场在送走黑色星期四后迎来了红色星期一。昨日沪深两市双双高开，稍作震荡后即开始震荡走高，之后逐步演化为单边上行，截至收盘，沪指报4828.74点，上涨4.71%，创业板指报3718.75点，上涨4.97%。记者统计发现，昨日有逾200只普通股票型基金跑赢大盘。但是部分之前大涨时冲劲勇猛的基金昨日并没有紧跟大盘步伐，分析人士推测或由于部分基金在大跌后进行了减仓操作……

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