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继限购解禁后 地产股投资迎中央政策拐点

中研普华财经(http://finance.chinairn.com)  日期:2015年4月23日 

  地产股投资迎中央政策拐点

  继限购解禁后,房地产市场迎来了限贷解禁。尽管其效用仍待观察,但央行对房地产业的信贷新政,阐明了中央政策的基本态度,市场迎来中央层面的政策拐点。在此背景下,地产股呈现出短线走强态势,表现优于大盘。《东地产财经周刊》中线股票池表现继续全面领跑大市,股票池中表现较佳个股,安居宝 、阳光城收益率在130%以上,利源精制 、中储股份 、陆家嘴 、世联地产收益率在50%以上,股票池整体收益率达到66.09%。我们认为,产业政策向上的宏观背景下,逢低布局地产股中具有估值安全边际的蓝筹股,同时战略持有穿越新旧周期的产业链上下游个股,仍是应对市场波动的确定选择。

  基本面上,限贷放松对楼市的刺激应能看到短期效应,但中长期走势仍取决于市场利率能否下行,毕竟央行对房贷的支持并不能完全解决银行资本高启的难题。目前,在信贷预判已得到验证的市况下,接下来的市场看点在于一线城市的限制性政策会否退出,毕竟这些城市供需基本面好,其走向更具示范作用。于经济增速放缓趋势仍未见改观,因而市场仍将以结构性机会为主。我们继续维持此前的投资逻辑:具有高安全边际的大盘蓝筹和一些具有投资主题的地产股更容易受到市场青睐。相关个股表现值得关注。

  具体操作策略上,我们仍建议长期价值投资者,仍可逢低布局低估值龙头企业;同时,关注穿越新旧经济周期的战略新兴企业,适度布局物流仓储、养老等主题地产细分领域。但局部上,随着四季度来临,需密切留意中小房企的财务风险。




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