商品市场仍然以震荡为主 橡胶强势震荡

　　11月12日商品市场仍然以震荡为主，但在震荡中孕育着上涨的动能。橡胶区间强势震荡涨2.77%。12日凌晨美国CBOT大豆暴涨3.5%，美豆一举成功突破1050阻力位，后市将攀登1100阻力位。今日两粕大幅高开，豆粕涨2.52%，菜粕涨2.3%。豆油、菜油、棕榈油、白糖等也有较大涨幅。
　　
　　今年美豆丰产格局基本确定，未来市场关注热点将转移至南美天气情况和全球消费。作为世界最大的大豆进口国，我国饲料业、养殖业好坏对豆粕价格有重要的影响。11月7日立冬已经过去，全国各地气温明显下降，终端需求将逐步放量。其实，上周在消费增多的影响下，猪肉价格已经有所上涨。农业部数据显示，22省市猪肉均价上周已经从21.91元/公斤，上升至21.97元/公斤。目前，南方各地陆续进入腌制腊肉的季节，同时，屠宰企业也将开始为年底备货，猪肉需求有望持续上升。因此，进入11月中后旬，行业供需将明显改善，预计猪价有望重回上涨通道。
　　
　　银河期货分析师指出，隔夜美盘豆类大涨，受豆粕供应紧张及现货上涨提振。美国中西部加工厂交易商上调大豆现货基差，以刺激农户销售，现货量吃紧推动现货市场上扬。11月供需报告中性偏空，对短期市场影响力较小，因市场已步需求关注周期，市场稍有异动，对价格的刺激作用将较为明显。短期来看，美豆背靠1000美分强势震荡，后期在出口数据及中国买家采价盘的刺激下，有望延续震荡偏强格局。
　　
　　菜粕作为主要的饲料原料，主要用于水产养殖。而今年南方地区雨水和台风天气盛行，水产养殖难以起来。再者，随着天气的逐渐转冷，水产养殖饲料需求将更趋减弱。生猪养殖仍然处于盈亏平衡附近，猪粮比在5.55左右；生猪存栏小幅回升，而能繁母猪存栏处于下降趋势中，不利于饲料消费。因此，从下游需求来看，作为菜粕主要消费的水产养殖不利于价格强势。
　　
　　橡胶最近走势以震荡为主，趋势不明显。兴证期货分析师施海指出，由于天胶价格运行至中长期历史低位，引发上游生产商调控供应、力图提振胶价，但无奈中下游轮胎产业遭遇国内产能过剩和外围双反制裁，致使沪胶慢升后遇阻急跌，重新回归低位区域性震荡整理走势。展望后市，天胶产业受上游减产利多偏弱、中下游减需利空较重的多空交织的影响下，沪胶期价可能陷于低位区域性震荡整理格局。

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