资产配置调结构 人保境外投资风起

　　保险资金出海正在加快节奏。在8月25日召开的人保中期业绩发布会上，人保资产副总裁石新武告诉：“4月份人保获准设立人保香港资产管理公司，今后利用在港平台，人保会积极在境外不动产、机构、股权等投资上进行相应的配置。”

　　此外，他还进一步透露，人保资产副总裁秦岭将兼任人保香港资产管理公司董事长一职。据了解，该资产管理公司正在积极筹备中，注册资本5000万元港币。

　　今年上半年人保集团实现投资收益141.45亿元，同比下降7.78%。年化总投资收益率5.1%，较去年同期下降0.5个百分点。年化净投资收益率为5.5%，较去年同期增0.9个百分点。

　　加码另类投资

　　据了解，目前人保集团的投资主要组成部分是人保资产、自营投资、人保资本和人保投控。

　　据人保集团相关负责人介绍：“资产管理方面，人保资产第三方受托资产持续增长，相比去年年底增长5.6%；人保资本方面，上半年基础设施债权投资计划注册规模及数量均居行业第二，上半年股权投资计划注册规模行业占比41.4%；人保投控方面，不动产金融产品发行取得突破。”

　　针对另类投资方面的投资计划，石新武告诉：“自保监会发布险资运用新政后，今年人保资产也恢复了债权投资计划和股权投资计划的资格，加上上半年新增的信托等投资，规模在120亿元至130亿元之间。下一步会贯彻落实‘新国十条’关于保险资金运用资本市场还有对接实体经济发展的要求，进一步加大投资力度。”

　　事实上，对于未来保险资金运用方向，“新国十条”提出了要求：充分发挥保险资金长期投资的独特优势。其中除了险资与货币市场、资本市场的协调发展外，具体拓展险资运用空间方面，还包括通过投资股权、债权、基金以及探索资产证券化等方式，支持科技创新和战略性新兴产业发展，支持重大基础设施建设，特别是在服务城镇化方面要发挥更大的作用等方面。

　　根据保监会统计数据，截至6月末，保险行业总资产9.3737万亿元，较年初增长13.09%。保险资金运用余额85906.64亿元，较年初增长11.75%。行业对于另类投资的热情一直不减。尽管保险资金运用余额快速增长，但股票和证券投资基金投资占比却有回落态势。从上半年情况看，权益类投资占比从1月份的10.3%，升至2月份的高点10.63%，但从5月份开始出现回落，目前已降至10%以下。与此同时，另类投资今年以来各月均出现两位数增长。截至6月末，“其他投资”项下16603.87亿元，占比19.34%。

　　根据普华永道此前发布的一项针对国内25家保险公司及资产管理公司的调查报告，保险资金未来两年非传统投资产品的投资配比中，不动产与资产支持证券的受欢迎程度并列第一，占比均为31.25%，投资股权计划的占比为28.13%。

　　海外投资风起

　　“海外投资方面，现在人保资产受托了整个集团的外汇投资，大概30亿，上半年年化收益率是3%，主要投资领域是港股和债券。”石新武对介绍道。

　　事实上，随着“沪港通”开闸时间的临近，险资的表现亦变得更为引入关注。秦岭8月23日在“财富管理50人论坛”上表示，“沪港通”有利于稳定保险资金投资收益率水平，对保险资金投资，具有更大的政策意义。

　　秦岭分析，“沪港通”的不限投资类别、额度、无排他性、无锁定期、通道和托管成本更低，为国际资本双向流动，创造了更便利的条件，也有利于提升保险资金跨市场配置灵活性。一旦“沪港通”额度有进一步放松，对保险资金投资收益率贡献将大大增强。

　　另据石新武透露：“香港资管公司的成立将为人保在海外投资的布局增加优势，而公司也在积极研究和探索‘沪港通’。”

　　香港资产管理公司亦正成为险资海外投资的“桥头堡”。在近日召开的平安保险中期业绩发布会上，中国平安首席投资官陈德贤称，中国平安未来3~5年将扩大资产组合中海外投资的比重，今年有300亿元投资海外资本市场的预算，主要是通过香港资产管理公司。

　　根据《保险资金境外投资管理暂行办法》规定，保监会允许保险公司运用总资产15%的资金投资境外，并将境外投资范围从固定收益类拓宽到股票、股权等权益类产品，支持保险机构自主配置、提高收益，抵御人民币升值风险。而目前多数保险公司的额度还远远不足15%，空间仍存。

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