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东航期货金融觊觎鲶鱼效应洗牌

中研普华财经(http://finance.chinairn.com)  日期:2014年2月19日 

  狼来了。

  几乎没有人会想到,刚刚在证券业燃起的零佣金战火,这么快便延烧至期货业。而率先将期货业白刃战升级到顶点的,竟然是偏安一隅的东航期货。

  2月18日晨,东航期货宣布将对新客户收取零佣金,老客户从本月28日收盘后统一调整为零佣金。

  近10年来愈演愈烈的佣金战,终于到了了结的时刻。

  100亿“红包”

  2月17日,东航期货微博微信双双发出预告,“明日将有重磅消息”。

  2月18日晨,东航期货宣布零佣金政策,在政策说明中特意提及“2013年全国期货公司手续费收入为135亿”,而东航零佣金政策则是倒逼行业“为期货投资者送去价值100多亿的巨额红包”。

  东航期货总经理毛海东18日就此事表示,关于此次决定,有几点考虑:

  首先期货市场需要一场革命。经纪业务为主的局面迟早得改变。提升服务水平和服务质量是大趋势,与其等别人来革我们的命,不如自己来场革命;其次降低市场交易成本,减少市场佣金消耗,更好发挥市场定价功能;最后也是顺应互联网金融潮流,简化开户流程,为投资者提供便捷通道,为期货公司降低运营成本。

  这无异于将行业由来已久的手续费大战推至顶点。

  据悉,2013年我国期货公司“增量不增收”态势明显,在超40%的交易规模增速下,全国期货公司净利润总额不增反降,较上年微降0.62%,仅为35.55亿元。

  根据中国期货业协会(下称中期协)内部资料,2013年上半年,全国期货公司手续费收入合计57.23亿元,同比下降8.01%;净利润合计12.49亿元,同比下降达39.10%。

  而在期货公司全行业收入中,经纪业务收入仍高达70%,零佣金的虹吸效应令同行震颤。

  当日,万达期货某中层表示,“东航期货这么做,涉嫌违反《反不正当竞争法》,监管层应当查处。”

  而对于许多期货投资者来讲,这个大礼包着实厚重,开始盘算起转会的大有人在。接下来的问题便是:东航期货接下来靠什么赚钱?

  对此,东航期货管理层并没有明确回答。有业内人士分析,假如东航期货凭借零手续费虹吸大量竞争对手的客户权益,相应的保证金利息收入会相当可观,量做大之后,交易所返还也是一笔不小的收入。

  东航期货人士亦表示,未来业务人员的业绩考核将以权益规模作为标准。

  国金期货副总裁江明德认为,通道收费为主的业务模式已难以为继,因为收费必须和提供的服务划等号,无服务无费用。东航的搅局使市场收费最后的底线被突破,同时也不要寄希望于所谓的利息和交易所返还,这个早晚也会归零。

  而在未来,市场投顾,特别是好的投顾将成为抢手货,拥有稳定的投顾团队将成为期货公司最核心的竞争力。所有期货从业人员可能要有一个发展规划的重新定位,即便还是做经纪业务,但在做法上可能要有创新。

  轻装突袭

  东航期货为何敢于刺刀见红?

  事实上,东航期货的经营特质决定了此次闪电突袭的成功实施。

  查阅中期协公布的期货公司经营信息,东航期货除总部上海外,只有在大连有一处营业部。

  根据中国期货业协会公布的经营数据,东航期货注册资本一亿元,在年内存续的160家期货公司中排名113位;客户权益为5.3亿元,排名84位。其2012年手续费收入为8033.58万元,行业排名48位。

  考虑到手续费收入对营业部和人员成本的覆盖,假如其他积极布点的大型期货公司与东航期货一样进行零佣金转型,实施代价无疑将太过高昂。东航期货利用比较优势,在这次互联网思维的突袭中可谓轻装上阵。

  行业野蛮生长时期的劣势,在互联网时代成为灵活取胜的优势。

  “东航期货在东航金融的布局中,本身就不是以铺点上规模取胜,而是注重于为客户提供优质的增值服务。这次行动,看上去十分突然,实际上决策早在几个月前就已经做出。”东航期货董事涂殷康坦言,“作为控股股东,东航金融会支持东航期货的行动,加速期货行业的变革。”

  “未来的业务形态,与互联网产品类似。满足普通的需求,收费应当低廉甚至免费,而对于客户的特殊需求,则采取差异化的服务和收费。”涂殷康表示。

  其实早在此次突袭之前,期货经纪行业的陈旧商业模式就已摇摇欲坠,只待致命一击。

  中期协数据,2012年160家期货公司中有31家处于亏损状态,单家期货公司平均盈利仅约2000万元,很多期货营业部入不敷出,难以承担较高的运营费用。

  去年10月底,行业龙头中国国际期货公司发布公告,宣布停止运营安阳营业部和上海浦东松林路营业部。万达期货亦透露其考虑市场形势,不得不在去年终止在全国新设数十个营业部的计划。

  可以预见的是,东航期货的鲶鱼效应将在接下来的几个月里持续发酵。天弘基金在几个月之内击败华夏成为行业第一的神话,也许将在东航期货重演。一场行业大洗牌即将到来。

  而对于2月18日下午传出的零佣金政策被监管层叫停一事,上海证监局尚未发布相关公告。

  东航期货董事涂殷康表示,开户工作没有受到影响,当日开户工作仍在紧张正常进行之中。对于活动当日的具体开户数字,东航期货总经理毛海东表示:“今天开户工作十分忙碌,具体数字我们还没有掌握。”




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