2013年三季度券商成本控制效力表现显著

　　2013年前三季度，19家上市证券公司共实现营业收入580亿元，同比上升23%。从单个公司角度看，19家券商的收入均为同比上升。净利润的整体上升幅度大于营业收入，19家券商共实现净利润202亿元，同比上升幅度达到了35%。

　　11月13日，信达证券在研报中指出，利润上升幅度大于营业收入，主要原因来自于成本控制。

　　该机构称，在弱市行情及券商产能过剩的周期性背景下，券商对于人力支出的控制在很大程度上提升了利润率。在收入上升幅度为23%的前提下，上市券商的业务及管理费上升幅度仅为12%。这在很大程度上体现了成本控制的内涵。

　　信达证券进一步表示，近年来，由于经纪业务费率下跌、新业务兴起等因素，证券行业收入结构处于趋势性的变化。

　　表现为，其整体趋势是经纪业务收入的比重逐年下降，而资管业务、利息收入逐年升高。然而，这一趋势在今年前三季度的特定环境下有一定程度反转。2013年前三季度，上市券商经纪业务收入占比由去年同期37%上升至43%，自营业务从29%上升至32%，而投行业务、利息收入有所下降。大幅增长的日均交易额带来了券商经纪业务收入的增长。

　　此外，随着融资融券规模的扩大，质押式回购业务的开展，利息收入规模上升，而另一方面，资金需求量增加也使券商的债务融资需求有较大上升，如短融、公司债、转融资等。而今年的整体流动性环境较紧，使券商的融资成本有所上升。两相抵消，使利息净收入整体为小幅上升。

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