湘鄂情：继续加快综合化餐饮集团布局维持买入评级

　　公司近日发布非公开发行股票预案，拟向北京金盘龙文化发展中心(有限合伙)非公开发行不超过6000万股，募资总额不超过4.51亿元，金盘龙文化将以现金方式认购全部非公开发行股票，锁定期为三年。此前的6月12日，湘鄂情[9.49 9.97% 股吧 研报]与金盘龙文化及王政签署《股权转让及增资协议》，股权转让及增资完成后，金盘龙文化持有金盘龙餐饮70%股权，湘鄂情持有金盘龙餐饮30%的股权。

　　结合今年6月的股权转让以及此次非公开增发，湘鄂情与金盘龙文化发展中心股权置换的意图比较明显。可以认为，金盘龙是公司引入的战略投资者。

　　金盘龙餐饮旗下主打高端餐饮会所业务，其金盘龙会所由原先金钱豹旗下的“龙会所”演变而来，目前在北京、上海、沈阳、无锡开设门店，定位高端商务客户，提供奢华、专有、私人的餐饮服务。本次非公开发行完成后，短期可以补充湘鄂情的流动资金，降低资产负债率，提高公司抗风险能力。从长远来看，公司业务自上而下涵盖了奢华餐饮、中高端餐饮、大众餐饮以及团餐快餐，公司致力于打造的综合化餐饮集团初见雏形。我们预计公司未来在各业务子板块的并购还会不断持续，国际化拓展步伐也有望在2013年迈出实质性步伐。

　　预计餐饮行业2013年的收入利润增长将继续承压于宏观经济走势，期待公司旗下各业务板块的协同效应显现，获取超越行业的业绩增长。暂不考虑增发摊薄的前提下，维持公司2012年和2013年0.37元和0.50元的每股盈利预测，维持“买入”评级。

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