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北纬通信预计上半年净利涨3成 盈利难保持

中研普华财经(http://finance.chinairn.com)  日期:2013年7月15日 

  上周五早盘,手游概念股再次拉升,多数个股涨幅居前,板块整体呈现大幅拉升态势。截至下午收盘,北纬通信涨幅高达7.98%,42.1元/股的收盘价,更是创下了公司2012年至今的股价新高。如果按照此轮行情启动日6月25日开盘价27.78元/股计算,在不足一个月的时间里,公司股价涨幅高达54.39%。

  “在此之前手游概念股就受到了市场的追捧,7月初公司又发布公告称,拟以不低于26.3元/股的价格非公开发行不超过1900万股,募资总额不超过5亿元,投向手机网游研发及运营项目、手机视频项目、移动营销平台建设项目等。正是因为这一公告,将北纬通信的股价推上了新的高点。”有分析人士指出。

  机构追捧手游概念股

  除了北纬通信之外,7月10日,手游龙头概念股中青宝大涨5.55%,创出历史新高40.43元/股。博瑞传播涨停,网宿科技上涨4.92%,盘中股价达到历史最高价44.03元/股。

  此前的7月3日,新海宜因全资子公司深圳市易思博软件招聘手游开发人员引发涉足手游产业猜想,盘中逼近涨停;润和软件、天音控股也因此前大规模招聘手游开发人员的消息而连拉涨停,被冠以手游概念股,其中,润和软件股价从6月25日12.82元/股起步,几天内涨幅超过四成。

  更令人咂舌的是,从北纬通信股价走势来看,几个星期前大盘还在为跌破2000点进行调整,而北纬通信一点未受影响,自今年年初便一路维持上涨的趋势。

  究竟是什么原因,助推了此轮手游概念股股价飙升呢?有分析人士表示,正是机构的爆炒,促使手游概念股受追捧。

  以北纬通信为例,公开信息显示,买卖席位前五位均被机构占据,其中买入前五位合计买入金额高达18390万元。卖出前五位合计卖出7326万元,卖出明显较买入分散。可以说,自反弹以来北纬通信涨幅接近三倍,7月9日该股高位再度涨停,成交量明显放大。高位大涨中,机构分歧明显,虽然部分机构选择逢高减仓,但买入机构力量更甚。按7月9日成交均价计算,买入中五家机构合计买入约500万股,占该股流通股本超过6%,主力资金高位抢筹痕迹十分明显。

  机构抢筹,说明他们已经看好手游业发展的趋势吗?未来我国手游市场产业规模会有多大呢?数据显示,目前国内手机网民约有4.2亿户,其中手机网络游戏用户规模为1.87亿户,渗透率达44.6%。有券商分析师预测,假设未来3年—5年内,中国手机网民达到10亿户,手机网络游戏的用户渗透率和人均收入贡献率分别以年均6.7%和15%增长,届时手机游戏市场规模有望达到274亿元。保守预计智能手机手游占比过半,规模亦将达到137亿元,相对当前增长约十倍。

  手游生命周期短

  刚刚公布定增5亿元加码手游研发后,北纬通信决定调整半年度业绩。7月12日晚间,公司发布公告称,调高今年上半年的净利润预期。之前在一季报中,公司表示上半年净利润为1928万元—2278万元,增长幅度为10%—30%,经过调整后,公司预计上半年净利润为2278万元—2629万元,增长幅度为30%—50%。

  目前,14家A股手游概念股中,6家公司发布了中期业绩预告,除天音控股预亏损5000万元之外,其余公司均增长。

  虽然如此,也有业内人士指出,手游生命周期较短,尤其是单机游戏,被媒体戏称为“过把瘾就死”。一位游戏业内人士透露,一般手机游戏的生命周期在半年至一年左右,开发费用上百万元,一旦过了这个期限,手游的日活跃人数就会大幅下降,玩家的注意力会被不断分割。

  虽然盈利快但是很难保持,这也成为手游的弊端之一。“手游的最大特点就是‘短平快’,现阶段国内至少有1500个手游团队在研发超过2000款手游产品,一款产品获得成功后,就会出现多款类似产品分摊市场。”有业内人士指出。

  高昂的渠道成本也成为手游的命门。手游企业对微信、手机QQ等渠道商的依赖程度很高,渠道商的话语权逐渐加强,开发商与渠道的分成比例已经从七三分变成了五五分。毛利越来越微薄,GMGC全球移动游戏联盟秘书长宋炜表示,产品做得较好的手游毛利率在20%-30%之间,而月收入不到2000万元的产品,毛利率更低。




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