公募私募基金忙调仓

　　蛇年以来，股指冲高回落整理，上证指数两周下跌3.37%，。

　　受此影响，公募基金仓位出现一定程度下降。最新仓位报告表明，上周可比主动股票基金加权平均仓位为86.38%，相比前周下降1.23%；偏股混合型基金加权平均仓位为81.92%，相比前周下降0.69%。

　　德圣基金研究中心报告指出，节后股指出现快速回调行情走势是获利回吐、央行正回购和房地产市场调控加码等因素叠加作用的结果。

　　公募调整思路

　　不过种种迹象表明，股指短期内上行趋势很难改变。

　　信心首先来自于经济复苏的进程尚稳。3月1日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2013年2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，较上月回落0.3%。

　　长信基金策略分析师毛楠认为，该回落主要是受季节性因素的影响，不需要特别悲观。首先，1月和2月PMI指数虽延续小幅下降态势，但波动与历史同期相当。考虑该月工作日减少、春节期间生产活动趋弱，该指数应属正常性波动。其次，重要指数如当月新订单指数仍在50%以上，显示需求进一步回升，供需关系有所改善，企业对后市预期较为乐观；同时产品库存明显下降，企业正在出清存货；企业生产经营指数、活动预期指数是64.6%，说明对未来三个月的生产经营形势还是看好的。

　　从宏观到微观，公募基金经理的操作也在调整着思路。据了解，基金经理的操作重点尚不在周期性行业上，重点是非周期性行业和各种主题投资机会。

　　良好的盈利能力是股价上升的原动力。据统计，从2007年10月最高点至2012年12月31日的2269点，上证综指下跌63%，但在2007年9月前上市的1378只非ST股票中，有378只股票（占比27%）股价正增长，其中股价上涨超过50%的有160只。同时，在正增长的378只股票中，有298只股票是公司盈利正增长的，占比79%。盈利正增长的股票中又有225只股票（占比76%）在2007年10月至2012年12月31日期间盈利的年复合增长率在20%以上。

　　展望后市，景顺长城基金经理余广表示，政府换届后各项改革即将铺展，货币财政政策维持稳健，经济温和复苏，估值水平仍处于相对低位，市场向上运行的概率较高。投资策略上将坚持自下而上，选股重于选时，淡化仓位，把控风险的策略。因为市场波动天天有，波段操作变量太多，相比较企业基本面更容易把握。

　　私募更为乐观

　　与公募不同，私募基金操作上似乎“胆子更大一些”。

　　以曾经较为保守的知名私募星石投资为例，目前的仓位加到了6成以上，而且在选股上选进攻性比较强的股票；对2013年行情表示乐观,甚至笃定相信未来五年将是长慢牛行情。

　　年初以来私募的良好业绩表现，得益于他们在去年年底的提前布局。私募排排网的统计数据显示，目前已公布了年报的上市公司，有29只股票的前十大流通股东中出现私募身影，包括“泽熙投资”、“中国龙资本”、“证大投资”、“景林资产”等。

　　具体到投资方向，在“2013中国私募基金年会”上，上海鼎锋资产管理有限公司总经理李霖君接受新金融记者采访时表示,未来的五到十年都会坚持消费、服务、节能环保、TMT（科技、媒体、通讯）行业、生物医药行业等。

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