洛阳钼业：钼行业或逐渐触底趋稳

　　评级：观望

　　评级机构：万联证券

　　2012年公司实现销售收入、净利润分别同比下降6.37%、6.07%，扣非后净利润同比下降21.47%。主营产品量价齐跌，毛利率下降拖累公司业绩。通过高新技术企业认定，所得税退税贡献非经常性损益。

　　2013年钼行业或逐渐触底趋稳。公司是国内钼业龙头，随着钨钼分离技术应用以及公司在钨产业链布局，未来钨业务有望成为公司业绩新的增长点，同时，通过收购坤宇矿业以及永宁金铅6万吨电解铅项目建设，形成以钼、钨纵深一体化为主业、贵金属、电解铅冶炼为辅的多金属经营格局，预测公司2013年、2014年每股收益0.21元、0.24元，考虑到公司A股募投项目可能生变，首次给予“观望”评级。

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