上海交行：希腊有望获援

　　11月19日至11月23当周，虽然欧元集团财长会议仍未敲定救助希腊的新计划，而且，法国又被穆迪摘除了最高级-AAA的主权债信评级，欧元兑美元走势一度受到冲击，但因欧元集团承诺将在11月26日再次举行财长会议，敲定救助希腊的新计划，所以，希腊获得金援将度过难关，消除欧债危机的一个重要风险点，这使欧元总体人气转暖，欧元兑美元经过震荡后反弹走高。

　　至11月23日亚洲盘截稿，当周美元指数以81.16开盘后，呈现震荡回调走低的态势，最高反弹到81.27，最低下跌到80.61的2周低点；欧元兑美元以1.2736开盘后，呈现震荡反弹走高的态势，最低下探到1.2728，最高反弹到1.2900的3周高点；英镑兑美元以1.5881开盘后，呈现震荡反弹的走势，最低即为1.5881，最高反弹到1.5978的2周高点；澳元兑美元以1.0334开盘后，呈现拔高后的横盘震荡走势，最低下探到1.0330，最高反弹到1.0424；美元兑日元以81.26开盘后，呈现大幅冲高走势，最低下探到81.06，最高上涨到82.82，改写7个月来高点记录；美元兑瑞郎以0.9456开盘后，呈现震荡回调走低的态势，最高反弹到0.9461，最低下跌到0.9335的3周低点；美元兑加元以1.0014开盘后，呈现下滑后低位横盘震荡走势，最高反弹到1.0017，最低下跌到0.9948的2周低点；现货黄金以1713.10开盘后，呈现拨高后横盘窄幅震荡走势，最低下探到1712.99，最高反弹到1735.20。

　　市场重视11月20日（周二）举行的欧元集团财长会议，是因为如果欧元区财长们能够敲定救助希腊的新计划，则可以在今后的较长一段时间内，比如一年或者两年，消除希腊这个欧债危机的最主要风险因素。希腊议会在欧元集团财长会议前通过了预算目标执行法案，并保证私有化所得将用于偿还债务，这使市场对周二的欧元集团财长会议抱有乐观期待，确定了全周欧元人气回暖的基调。

　　不过，希腊的国际借款方（欧盟执委会、欧洲央行和国际货币基金组织）连续第二周无法就如何让希腊债务降至可持续的占GDP120%水平达成共识，这使周二的欧元集团财长会议无果而终。

　　评等机构穆迪则在周一末、周二初将法国主权评级从最高级别Aaa调降一个级距至Aa1。理由是法国"经济前景恶化，给财政前景带来不确定性"，穆迪给予法国的评级展望依然为负面，因认为法国面临结构性挑战和"持续丧失竞争力"。这是全球三家主要评级机构中，第二家摘除法国最高级评等的评级机构。标准普尔在今年1月就将法国评级由AAA降至目前的AA+。

　　欧元在上述两个意外利空消息冲击下，一度急挫下滑。但因欧元集团承诺将在11月26日再次召开财长会议确定救助希腊的新计划，所以，欧元转暖的市场人气没有逆转，欧元兑美元经过震荡，最终还是反弹走高。

　　在周二的欧元区财长会议无果而终后，欧元集团主席容克就迅速表态，欧元区财长们在削减希腊公共债务措施方面取得进展，不过需要中断会议以进行更多技术性工作，11月26日将进一步讨论。欧盟经济暨货币事务执委雷恩表示，希腊为获得下一笔援助资金已经做了所有需要做的事，欧元区财长应该能够在11月26日最终签署救援决定。德国方面仍是轻微阻力的来源。德国财长朔伊布勒表示，他对多管齐下解决希腊融资缺口抱有信心，他向记者指出："需要采取额外措施，我们与国际货币基金组织（IMF）谈到过这一点。我们本质上都同意这个缺口能够也将会得到填补，向市场回购希腊债券的计划将得到实施。"德国总理默克尔在国内议会辩论中对下议院表示："我相信有机会，虽然不确定，但有机会在下周一（11月26日）得出解决方案。"

　　欧洲央行在周三表示，对希腊银行业资本重组计划感到满意。这是希腊纾困计划的关键部分。根据重组计划，希腊有生存能力的银行将发行股票及可转债，如果民间认购量达不到新股发行数量的10%，银行将接受纾困基金HFSF控制，并由该基金买下多数新股和全部可转债。虽然希腊一银行高层批评该计划对民间投资者没有足够强的吸引力，但欧洲央行表示计划已经很充分。

　　此外，在美国感恩节假期前，美国议员两党领袖表态，有信心达成协议避免"财政悬崖"。美联储主席伯南克表示，支持采用量化的失业率和通胀率门槛，来帮助引导利率政策预期。此外，伯南克还表示，如果政要们能够迅速达成协议，避免财政悬崖的出现，那么2013年对于美国经济而言将是"非常好的一年"。美国11月制造业增长速度为五个月来最快，11月制造业采购经理人指数（PMI）初值由10月时的三年低点51.0升至52.4，反映国内需求上升预示制造业可能对第四季度经济增长产生正面推动。这些因素推动美国股市反弹，使市场避险情绪受到抑制，美元总体回调，也是促成欧元反弹的一个因素。

　　日本央行在周二维持货币政策稳定，日本央行总裁白川方明表示，希望公众尊重日本央行的独立性，在日本寻求3%的通胀目标是不现实的。但因日本10月出口较上年同期减少6.5%，连续第五个月下滑；日本自民党领导人安倍晋三表示，自民党将争取央行宽松货币政策，力度超越自民党上次在三年前执政时的规模；自民党并表示，如果重新执政，将把通胀率目标设为2%，并考虑修改日本央行法律，以改善央行和政府之间的配合。市场预期日本央行今后仍将可能大举放宽货币政策，这会激励市场以日元进行融资的利差交易，因此，日元受到沉重抛压，连续第二周兑美元大幅走弱，创下7个月低点记录。

　　瑞士央行总裁乔丹在瑞士报纸媒体上发表专访表示，瑞士央行仍认为瑞郎兑欧元1.20的汇率上限"绝对有必要"，而且不排除采取进一步措施保护瑞士经济。这使瑞郎只能跟随欧元的反弹步调。

　　澳洲央行11月政策会议记录显示，央行决策者对降息持开放态度。澳洲央行委员们认为，未来进一步降息可能是合适的。澳洲央行总裁史蒂文斯发表的讲话表示，最新通胀数据略偏高，但不构成严重问题，随着时间推移可能需要进一步放松政策。这一因素使澳元的表现不如欧系货币。

　　中东以色列和巴勒斯坦哈马斯局势紧张，以及市场美国解决财政危机的磋商持乐观态度，且寄望希腊将获得更多救助，这使周初现货金价获得买盘推动而拔高。但随后，以色列和哈马斯达成在加沙停火的协议，美联储主席伯南克有关财政危机的讲话，以及欧元集团未敲定救助希腊计划，这些因素削弱了黄金对冲地缘政治风险的吸引力，使金价陷入横盘震荡。

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