11月份汇丰PMI初值破50

　　汇丰11月中国制造业采购经理指数(PMI)预览值重上50以上水平，由10月终值的49.5升值50.4。对此，高盛-高华的研究报告认为，中国11月份汇丰制造业PMI预览值的上升显示出经济强劲增长持续，但对近期强劲的环比经济增速能否延续持谨慎态度。此外，报告认为明年的中国经济增幅应该能够处于8%区间的稳健水平。

　　报告认为，中国11月份汇丰制造业PMI预览值的上升表明始于 9/10 月份的经济强劲增长势头在 11月得到延续。

　　但报告指出，与十月分项指数普遍改善不同，十一月成份指数指向不一。具体而言，新订单指数下降、而产成品库存指数上升。生产指数和从业人员指数等同步/滞后指标普遍走强。

　　此外，报告指出，近期实体经济数据、特别是出口相关数据表现格外强劲。汇丰公布的11月新出口订单指数也与出口的强劲势头相符，不过其表现未必代表日后出口增长将保持强劲。

　　报告表示，对四季度实际 GDP同比增长 7.5%(季环比折年环比增长约 8%)的预测面临上行风险，但明年的中国经济增幅应该能够处于 8%区间的稳健水平。此外高华报告对近期强劲的环比经济增速能否延续持谨慎态度。

　　数据：

　　11月份汇丰/Markit 采购经理人指数(PMI) 预览值为 50.4% ；10月份终值为 49.5% .

　　在汇丰/Markit PMI指数预览值的所有成份指数之中：

　　• 生产指数从 10月份的 48.2% 升至51.3% .

　　• 新订单指数从 10月份的 51.2% 降至50.1% .

　　• 新出口订单指数从 10月份的 46.7% 升至 52.4% .

　　• 积压订单指数从 10月份的 49.0% 升至49.9% .

　　• 产成品库存指数从 10月份的 48.4% 升至 49.5% .

　　• 采购量指数从 10月份的 50.1% 升至52.4% .

　　• 出厂价格指数从 10月份的 50.8% 降至49.9% .

　　• 购进价格指数从 10月份的 53.1% 升至53.4% .

　　• 原材料库存指数从 10月份的 48.2% 升至 50.9% .

　　• 从业人员指数从 10月份的 48.5% 升至49.2% .

　　• 供应商配送时间指数从 10月份的49.6% 降至49.5% .

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