唐山港：平安证券给予强烈推荐评级

　　单看三季度，公司钢材、煤炭吞吐量低于预期，分别为279万吨、775万吨，同比减少22%和13%；矿石则延续一、二季度的高增长态势，单季度增速达到108%，远高于一、二季度的59%和74%；三季度货物吞吐量达到2629万吨，同比增加28.7%。三季度铁矿石良好的表现是因为外贸铁矿石价格大幅度下跌，导致外贸矿对国产矿产生替代，而首钢码头良好的运行状态使得产能得以释放。

　　首钢码头投产后，三项费率均有所上升，尤其是不再资本化之后，财务费用大幅度提升。一至三季度单季度三项费用同比增长63%、56%、72%。根据草根调研结果，缘于去年港建费改革的费率提升，京唐港区良好的区域位置使得费率提升完全到位，我们认为费率的提升并没有完全反映到公司现阶段业绩表现上，明年的高增长仍然可以预期。

分享本文地址：http://finance.chinairn.com//News/2012/11/22/112734647.html