10月外汇占款增加216亿元

　　但增量较9月份大幅减少，美元与人民币走势仍不明确

　　央行昨日公布的数据显示，10月末金融机构外汇占款余额为25.79万亿元，9月为25.77万亿元，当月外汇占款增加216亿元。这是继9月后，连续第二个月增加，但外汇占款增量较9月下降。分析认为，由于美元指数企稳，企业、居民结汇意愿下降，人民币升值并不像市场预期的强烈。此外，由于央行仍会以逆回购补充流动性，外汇占款增量下降并不会增加央行降准的步伐，年内进一步降准降息的可能性不大。

　　市场结汇意愿下降

　　交通银行首席经济学家连平称，“10月外汇占款增量较上月明显下降。在当月贸易顺差扩大的情况下，外汇占款增量不多可能主要是因为当月美元指数结束此前下行态势并趋稳，同时虽然人民币对美元继续升值，但市场预期未来仍有不确定性，因此，企业和居民结汇意愿阶段性地再次下降。这有助于人民币汇率保持双向波动、弹性增加的运行态势。”

　　数据显示，继9月金融机构外汇占款增加1306亿元之后，10月份外汇占款已经是连续第二个月增加，但10月增量明显较9月下降。海关总署公布的数据显示，中国9月份实现贸易顺差277亿美元，10月份贸易顺差扩大至319.9亿美元。

　　近期外汇市场上，正在上演人民币与美元齐升的景象：在即期市场上，人民币对美元几乎天天触及涨停；另一边方面，美元指数也在节节攀升。自9月13日QE3推出以来，美元指数并未如预期下行，从当日收盘时的79.26微升至10月31日的79.92。而整个10月，美元指数最高为80.232。在飓风“桑迪”影响下最后一个交易日才回落到79.92。

　　尽管近期人民币对美元汇率表现强劲，但用于衡量海外市场对人民币升值预期的海外无本金交割远期市场(NDF)仍然存在一定贬值预期。光大证券(601788,股吧)分析师钟正生认为，如果企业结汇意愿依旧强劲，则金融机构外汇占款肯定不会如此锐减，因为10月外贸顺差比9月还多。

　　“从当前的贸易顺差情况来看，人民币汇率近期的大方向仍然是升值。但受制于稳定出口以及宏观经济等因素，人民币不会出现持续大幅度升值。随着人民币汇率趋向合理均衡水平，人民币对美元汇率双向波动的趋势将进一步增强。”金融专家赵庆明认为。

　　流动性仍较为宽松

　　外汇占款被视作向市场提供流动性的主要渠道，如果增加，意味着注入流动性，减少则相反。

　　根据央行的金融机构人民币信贷收支表，10月末财政性存款当月增加4805亿元，在外汇占款增加216亿元的情况下，可推算出，10月份市场因此减少的流动性为4589亿元。

　　尽管10月份外汇占款增量出现骤降，分析认为，未来市场流动性仍将较为宽松，央行仍会以逆回购补充流动性。“鉴于近两月广义货币供应量(M2)增速已在目标之上，加之11、12月财政存款大量下放的影响，年内降准的必要性下降，仍会以逆回购为货币政策主要操作工具。”交通银行金融研究中心分析师鄂永健判断。

　　中金公司首席经济学家彭文生认为，面对增长动能企稳回升、货币条件改善以及房地产调控对货币放松的制约，短期内货币政策进一步大力度放松的可能性较低，货币政策总体上将保持稳健。预计年内进一步降准降息的可能性不大。

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