下行通道初见端倪形势分析

　　期指IF1211今日大幅低开，早盘弱势整理后出现一波拉升行情，幅度力度均有限，走高至2222.8点后有所回落。午盘窄幅震荡后加速向下，截至收盘下跌1.20%，报收小阴线，成交量较昨日萎缩近五成。

　　基本面上，随着十八大的顺利闭幕，央视公布中国共产党十八届中央委员会名单，郭树清、尚福林、项俊波、肖钢当选为新一届中央委员会委员。昨日财政部发布数据显示，1-10月累计，全国财政收入突破10万亿，达101032亿元，同比增长11.2%。10月非税收入同比增长25.5%，其中罚没收入同比增长20.2%，预计今年最后两个月财政支出将超3万亿。截至昨日收盘，人民币即期汇率已连续第12个交易日触及涨停位置，热钱也正在以各种方式涌入内地。面对人民币重新回归升值通道，一些中小企业原本就微薄的利润率已在逐步被汇兑损失所侵蚀。而对于人民币的不断升值，专家对未来可能出现“不可控贬值”表示担忧。但部分板块如造纸板块收益于人民币升值出现拉涨。外贸方面，尽管美国以“国家安全为由”一次又一次将中国企业阻在门外，但中国企业走出去的热情依然高涨。13日，毕马威发布的三季度《中国经济全球化观察》报告显示前三季海外并购约438亿美元，民企的活跃程度已经超越了国有企业，成为海外投资市场的一股新兴力量。今日央行开展了910亿元逆回购，本周到期的逆回购规模为人民币4040亿元，若央行本周后续不再进行操作，累计本周实现净回笼750亿元，这是央行连续第二周净回笼资金，符合市场预期。外盘方面，周三美国股市大幅收跌，道指收跌1.45%，标普下滑1.38%。英国《金融时报》称美国很可能跌下财政悬崖。

　　技术面上，现货沪深300(2193.623,-29.49,-1.33%)指数今日大幅低开，日内维持弱势整理，上攀至2220.99点，下探至2193.52点，截至收盘报收中阴线，成交量较昨日略有增加。从K线形态来看，依然未摆脱均线压制，明显的上影线说明多空搏斗比较激烈，空头力量较强，市场看空情绪依然严重。

　　综合来看，虽然人民币的持续涨停为部分板块如造纸业带来利好，财政收入增速止落回升，但这些消息依然没有给股市带来实质性有利支撑。沪深300指数的下行通道已初见端倪，预期后市仍将延续跌势。操作上，中长线空单可考虑保持观望，短线上，期指IF1211在2223点可轻仓逢高沽空，注意止损。

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