中矿联合：全球宽松背景分析

　　一 行情回顾

　　美国总统奥巴马成功连任总统的消息保证了在此之前实行的第三轮量化宽松政策能够顺利的实施下去，美元指数维持震荡格局。受此影响，国际金银价格昨日震荡上行，后市企稳回升可能性较大。

　　二 基本面

　　英国央行公布维持利率在0.5%不变，并将资产购买(QE)规模维持在3750亿英镑不变。分析指出，近期英国国内官方非常看好融资换贷款计划，预计英国央行仍在继续期待该计划的效果。英国央行自7月5日宣布，维持利率在0.5%不变，并扩大资产购规模至3750亿英镑之后，至今一直维持该资产购买规模。

　　三 经济数据

　　欧洲央行公布利率决议，维持关键性利率在0.75%不变。行长德拉基在被问及经济疲软为何不降息时称，已做好动用常规货币政策工具的准备，但称不能评论下月是否会降息；12月份的预期将考虑势态进展情况。

　　四 基金持仓量

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)-表示，其截至11月9日止的黄金持仓增持2.41吨，为1339.62吨。。

　　全球最大的白银上市交易基金(ETF) --表示，其截至11月9日止的白银持仓增持48.19吨，为10030.35吨。

　　五 技术面

　　1、黄金日图上收阳线，市场一度冲高后调整，多方力量势头迅猛，市场在前期趋势性涨势的61.8%位置有效，短期内阶段性底部有待市场予以确认并有望创出阶段性新高，均线方面周期30均线压力依然有效，预计将对后市产生影响。

　　2、黄金4小时图收星线，短周期单边上涨态势暂时告一段落，另外市场前期高点压力作用得到加强。MACD柱状处于0轴上方，多空力量突破有效，短期内市场底部确认成功。

　　1、白银上一交易日收阳线，昨日单边上涨态势得以延续，市场重心在大幅度上移之后转而微幅调整，目前正交投于前期水平压力线附近。均线方面周期14与30日均线呈死叉排列，压制作用依然有效。

　　2、白银4小时图收小星线，市场重心上移后趋于调整，目前正交投于周五单边跌幅的38.2%位置。14周期和30周期均线呈现死叉排列，中短期内市场有筑底基本有效，另外，小时图行情处于亚盘调整时段，上涨势头有望得以延续。

　　六 综合来看

　　美元是全球风险的指标，现在全球风险重心已转向美国，代表这个风险指标变得有点难以判读，在美联储对抗景气放缓时，美元应会走软，提振金银价格，技术层面，市场大环境处于多空双方相互争夺的临界点，多方力量试图有所斩获，短期内初见成效。

　　七 操作建议

　　伦敦金 1721.33 附近多单进场止损 1711.50 目标位 1744.60

　　国内金 344.36 附近多单进场止损 343.00 目标位 350.50

　　伦敦银 31.80附近多单进场止损31.58 目标位32.68

　　天通银 6468 附近多单进场止损 6400 目标位 6622

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