多家券商预计上市银行前三季平均盈利增长17%

　　 十月末，上市银行前三季业绩报将密集披露，多家机构预测前三季上市银行平均盈利增速为17%左右，三季度银行贷款质量将继续承压。

　　东方证券银行业分析师金麟向网易财经表示，对于三季度上市银行的盈利仍保持稳定、较快增长的预期。中金公司预计，上市银行前三季度盈利增速将保持在17%。

　　而据长江证券预测，今年三季度上市银行将实现净利润8013亿元，同比增长15.8%，较二季度增速放缓2.4个百分点，其中国有、股份制及城商行增速分别为12.4%，28%和23.4%。

　　净息差小幅回落

　　根据预测，上市银行三季度盈利稳定增长的一大重要因素是息差稳定，尽管或出现小幅收窄，但不会有较大的降幅。

　　三季度上市银行净息差将回落5个基点左右，其中大银行普遍保持稳定，而中小银行下降5-10bp，降幅好于市场预期。金麟也指出，三季度盈利保持稳定增长的原因在于，鉴于目前惜贷的情况，息差不会出现明显的回落。

　　中金公司进一步分析认为，三季度净息差降幅好于预期在于一方面降息后理财产品收益率下降拉低了结构性存款的成本；另一方面，大银行将活期存款利率由上浮10%调回至基准水平；此外，三季度流动性偏紧推动银行加强贷款定价管理，同时部分银行加强了贷款结构调整，加大了小企业和个人经营性贷款投放力度。

　　而长江证券也在研报中指出，预计三季度上市公司贷款将同比增长13.8%，息差或有小幅缩窄，三季度贷款增长放缓主要原因在于信贷规模的限制和风控的持续高强。

　　据长江证券从中西部地区草根调研了解的情况看，银行的贷款有效需求大于供给，将继续调整资产结构，缓解息差下降幅度。此外，根据上市公司资产负债结构，民生、平安、北京银行净息差环比下降速度较快，同比来看，各银行息差仍维持一个较好水平。

　　数据显示，截止6月末，多家银行净息差收窄，其中民生银行、招行、光大、浦发、南京银行、平安银行和中国银行，分别下降了0.42个百分点、0.1个百分点、0.07个百分点、0.2个百分点、0.29个百分点、0.05个百分点、0.04个百分点。

　　资产质量或下滑

　　尽管对于三季度上市银行盈利增长持有乐观心态，但业内普遍认为，三季度上市银行资产质量将继续承压。金麟向网易财经表示，三季度贷款质量方面将会出现较大压力，上半年大量未被确认的不良贷款将会进一步确认。

　　他指出，今年上半年贷款质量为十年来最差，三季度新增不良贷款将进一步快速生成，不过由于三季度不披露逾期贷款，因此市场对不良的反应不会太大。

　　中信证券研究报告认为，截至今年第二季度，上市银行的逾期贷款里有80%可能下移至不良贷款。资产质量问题已从下游向上游、东部到西部、出口企业向其他制造业扩散。

　　中金公司也指出，三季度不良贷款略有加速，但逾期贷款新增将放缓，预计全行业三季度新增不良贷款300亿左右，意味着不良贷款余额季度环比增速由一季度的2.4%、二季度的4.2%加速上升至6.6%。

　　中金分析称，三季度不良贷款余额的攀升既体现了上半年逾期贷款大幅增长的滞后效应，也受三季度宏观经济维持疲弱态势的影响。但是，作为领先指标的逾期贷款在三季度的增长开始放缓，预示着2013 年上半年行业不良贷款增速将趋缓。

　　数据显示，按照中报关注类贷款迁徙率估算，上市银行合计不良率为1.01%，环比提升9 个几点。长江证券银行业分析师刘俊指出，尽管三季度银行资产质量或将有所下滑，但幅度有限。

　　他表示，目前制造业、批发零售业是不良贷款的主要来源，平台贷及房地产开发贷款情况较好。由于银行通过清收、资产处置等手段会在年末收回部分不良贷款，因此四季度不良率将有所回落，但银行不良贷款仍将长期、缓慢提升。

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