熊市中基金换帅成风

　　 A股熊市迟迟未有结束的迹象，基金经理成了“流水的兵”。根据同花顺(300033,股吧)的统计数据显示，今年上百只基金的“掌门人”发生了变更，其中有13只是成立不到一年的基金。对于基金经理的“高换手率”，有基民抱怨说，现在的问候语已变成了“你的基金换帅了吗？”

　　易帅致基金规模缩减

　　同花顺统计显示，成立不到一年的新基金中，有13例基金经理离任事件发生。其中今年1月以后成立的有6只，最新成立的有长安宏观策略。长安宏观策略成立于3月9日，资料显示，其成立后不到半年时间（8月27日）原基金经理吴富佳就发布公告“因个人原因离任”。

　　无独有偶，融通基金的乔羽夫于8月31日也因个人原因辞去了2月20日成立的融通债券(161603,基金吧)以及3月1日成立的融通四季添利的基金经理职务。长城基金(博客,微博)1月成立的长城久兆中小板300、久兆积极、久兆稳健的基金经理陈硕，也仅仅上任3个月时间就告离任。

　　基金经理一走了之，带来的是基金规模缩水的惨象。同花顺统计显示，3月9日成立的长安宏观策略的首发规模为3.8399亿份，到了二季度末已降为0.8279亿份；4月25日成立的富安达策略精选首发规模为5.8336亿份，二季度末降为3.198亿份。

　　对于次新基金快速换帅的原因，好买基金的分析师曾令华表示，从客观上来讲，首先是因为市场环境不好，基金稍有盈利，基民便选择赎回落袋为安；其次，从这些换帅基金来说，多属成立不久的次新基金公司，由于生不逢时，公司的基础薄弱，待遇方面也难吸引人才。

　　华夏离职人数最多

　　除了次新基金的掌门人不断变更外，老基金也是“城头变幻大王旗”。同花顺的统计显示，今年以来，截至10月10日，已有185只基金的基金经理发生了变动，占全部基金的17%以上。也就是说，近两成的基金今年以来都遭遇了换帅风波，基金经理变动之频繁可见一斑。

　　在这185只基金中，有44只基金的原基金经理并没有离任，而是增聘了基金经理。此外，有141只基金涉及解聘原基金经理，占比超过76%，涉及基金经理数量达到105位之多。其中，偏股主动型基金有74只，占比超过一半；被动指数型基金有13只，债券基金有30只，货币基金有14只，封闭式基金有13只。

　　基金换帅是把双刃剑

　　从基金公司的情况来看，今年离职率最高的是公募基金的“大佬”华夏基金，共有6名基金经理“解甲归田”，其中最知名的当属王亚伟的离开；排在第二的是招商基金，离职的基金经理为5人；第三则被仅有8只产品的中邮创业基金夺得，有3只基金的掌门人离职。此外，离职基金经理达到3人的公司还有易方达、博时、融通、中海、中欧、摩根斯坦利华鑫、华泰柏瑞、兴业全球(340006,基金吧)、富国等9家公司。

　　好买基金的曾令华表示，基金换帅应该说是一把双刃剑。有一些基金的确在更换基金经理之后出现业绩扭转，比如2010年高峰接手拯救之前业绩长期垫底的宝盈鸿利、2008年沈毅拯救泰达宏利风险预算混合、徐九龙到任拯救长城安心回报(200007,基金吧)混合等。但过于频繁地更换基金经理对于投资者和基金公司而言，也会造成一些负面影响。

　　基金经理频繁的更换，往往也意味着基金操作风格与操作思路的切换。比如今年王亚伟离职后，其之前管理的华夏大盘和华夏策略的重仓股已完全变样了。如果是基于操作风格或历史业绩来选择基金的投资者，在基金经理替换后，这些依据或许都将清零，这也是不少基金投资者的烦恼。

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