汇金再增持工行626万股形势调查

　　从9月1日至9月15日，大宗交易意向申报平台买入银行股的意向仅有5次；而9月16日至9月28日，买入银行股的意向共计出现45次

　　顾女士手中的2000多万股工商银行股权正成为大宗交易买家“主动出击”的目标。

　　“从9月初的乏人问津到中旬的有人问价再到月底买家尽力游说我出售股权，幸福来得似乎有些太快，我反而有些舍不得卖了”顾女士的说法与上海证券交易所大宗交易平台的意向信息十分吻合，9月上半月几乎销声匿迹的银行股买家在9月下旬却集体“东山再起”，开始主动联络卖家询价。

　　“我们的目标首要是工农中建四大行”，一位大宗交易的市场人士告诉本报记者，“这主要是‘赌’三季度汇金再次出手增持了四大行”。在四大行去年10月披露的增持计划中，汇金本轮承诺的增持时间正是去年第四季度至今年三季度。而今日工商银行的公告，至少部分印证了市场的猜测。

　　股权从冷到热

　　“除了二级市场，我一直通过大宗交易平台的申报意向栏的信息来判断银行股的估值”，自称手中握有2000余万股工商银行股权的顾女士对本报记者表示，“因为二级市场反映了市场的直接态度，而买家的活跃程度在一定程度上反映了市场未来的趋势”。

　　也正是由于银行股在大宗交易意向受到冷落，顾女士今年9月初十分沮丧，甚至萌生了尽快将股权变现的打算。顾女士主动联络了几个意向买家，但买家的态度并不太积极，多数表示可以接受按收盘价9.7折计算的价格作为交易价，仅有1位买家经请示上级后表示可以按照9.75折成交。顾女士几经考虑，最终暂时放弃了出售股权的打算，准备再等等看。然而，到了9月20日前后，之前曾经接触过的买家主动找到了顾女士，并提出了收盘价9.8折的新交易方案。考虑到当时股价已经下跌了一些，顾女士回绝了买家。想不到的是，中秋节前夕，买家再次找到顾女士进行反复游并强调可以由顾女士提出交易方案，折扣的问题好商量。然而，“从9月初的乏人问津到中旬的有人问价再到月底买家尽力游说我出售股权，幸福来得似乎有些太快，我反而有些舍不得卖了”，顾女士表示。

　　顾女士的说法与上海证券交易所大宗交易平台的意向信息十分吻合，9月上半月几乎销声匿迹的银行股买家在9月下旬却集体东山再起。

　　从9月1日至9月15日，大宗交易意向申报平台买入银行股的意向仅有5次，而9月16日至9月28日，买入银行股的意向共计出现45次，反差可谓巨大。

　　四大行“优先”

　　虽然买家以往在上交所申报的意向一般以股份制银行和城商行股权为主，但近期很多买家对四大行股权更感兴趣。不过四大行股权的股东通过大宗交易市场减持的数量比较少(四大行股规模较大，百万级的股权很容易在二级市场直接减持，通常至少要千万级的股权减持才愿意通过大宗交易市场).

　　买家青睐四大行一方面是因为四大行的估值相对较低，而且具有相当的防御性。四大行的机构投资者以保险资金为主，基金为辅，而其他股份制银行通常被基金高度重仓。保险资金对于银行股的态度一直比较明确，综合来看，以增持和长线持有为主；而基金的态度则比较暧昧，容易在关键时刻扮演砸盘者的角色。

　　“我们的目标首要是工农中建四大行”，一位大宗交易的市场人士告诉记者，“这主要是‘赌’三季度汇金再次出手增持了四大行”。在四大行去年10月披露的增持计划中，汇金本轮承诺的增持时间正是去年四季度至今年三季度。而今日工商银行的公告，至少部分印证了市场的猜测。

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