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上交所发布《上海证券交易所债券担保品处置平台服务指引》解读

2018年10月18日     来源:上海证券报      编辑:zengyan
上交所发布《上海证券交易所债券担保品处置平台服务指引》解读

近日,上交所发布实施了《上海证券交易所债券担保品处置平台服务指引》(下称《指引》)。此举是上交所完善债券回购市场相关制度的又一重要举措。

上交所发布《上海证券交易所债券担保品处置平台服务指引》解读

上交所发布《上海证券交易所债券担保品处置平台服务指引》解读

该《指引》从适用范围、处置标的、参与主体、处置服务的申请及公告、处置安排等方面规定了债券担保品处置平台的业务规范。处置品种包括在指定登记结算机构托管并按规定办理担保的各类担保品,包括国债、地方债、金融债、公司债券、企业债券、可转债、资产支持证券以及上交所认可的其他债券等各类担保品。符合相应条件的金融机构可申请加入合格报价团,参与处置平台的报价。

近年来,交易所债券回购市场快速发展,先后推出了债券质押式回购、协议回购、三方回购等回购业务,已经形成多层次的回购业务体系,回购交易项下的担保品规模显著增长,市场参与主体日益广泛,回购业务总体运行平稳、安全可控。

在此背景下,上交所研究并建立集中的债券担保品处置平台,为市场提供担保品处置服务,进一步完善交易所回购市场制度机制建设。担保品处置平台作为债券回购业务的配套安排,对于债券市场长远健康发展具有重要意义:一是处置平台的建立可有效提升担保品的变现能力,满足市场机构快速处置担保品的需求,更好保护投资者合法权益;二是处置平台通过引入更多机构投资者共同参与,可以更为有效地发现担保品公允价值,提升处置效率;三是通过处置平台处置担保品,减少对现券市场价格的冲击,保障债券现券市场的平稳运行。总体而言,处置平台的建立为快速处置担保品以实现质权提供新的方式,对于保障相关各方的合法权益、促进债券市场的健康发展具有重要意义。

据悉,上交所此前已就《指引》向多家市场机构征求意见建议,并多次召开市场机构意见征求会。针对市场反馈的意见建议,上交所逐条进行了分析,充分吸纳。另外,上交所也征询了各市场机构参与合格报价团的意向,市场机构总体反馈较为积极,有利于保障债券担保品处置达到预期效果。

近期,上交所将通过举办专场培训、重点机构交流会等方式,对债券担保品处置平台进行培训和宣传,并组建合格报价团。上交所将根据担保品处置的试点运行情况,并结合市场机构的意见持续改进,不断优化债券担保品处置机制,提高处置效率,充分保障回购各方的合法权益,进一步促进交易所债券市场长远健康运行。

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